How To Choose Stock Options

Drei Möglichkeiten, Optionen zu kaufen Wenn Sie Aktienoptionen kaufen Sie haben wirklich keine Verpflichtung, das zugrunde liegende Eigenkapital zu kaufen. Ihre Optionen sind offen. Hier sind drei Möglichkeiten, Optionen mit Beispielen zu kaufen, die zeigen, wann jede Methode geeignet ist: Halten Sie bis zur Fälligkeit. Dann Handel: Das bedeutet, dass Sie Ihre Optionskontrakte bis zum Ende der Vertragslaufzeit vor dem Verfall halten und dann die Option zum Ausübungspreis ausüben. Wann möchten Sie dies tun Angenommen, Sie sollten eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 25 kaufen, und der Marktpreis der Aktie bewegt sich kontinuierlich und bewegt sich am Ende der Optionslaufzeit auf 35. Da der zugrundeliegende Aktienkurs auf 35 gestiegen ist, können Sie nun Ihre Call-Option zum Basispreis von 25 ausüben und von einem Gewinn von 10 pro Aktie (1.000) profitieren, bevor Sie die Kosten der Prämie und der Provisionen abziehen. Handel vor dem Verfalldatum Sie üben Ihre Option an einem bestimmten Punkt vor dem Verfallsdatum aus. Beispiel: Sie kaufen die gleiche Call-Option mit einem Basispreis von 25, und der Kurs der zugrunde liegenden Aktie schwankt über und unter Ihrem Ausübungspreis. Nach ein paar Wochen steigt die Aktie auf 31 und Sie denken nicht, dass es viel höher gehen wird - es könnte einfach wieder fallen. Sie üben Ihre Call-Option sofort zum Basispreis von 25 aus und profitieren von einem Gewinn von 6 Aktie (600) vor Abzug der Kosten der Prämie und Provisionen. Lassen Sie die Option ablaufen Sie handeln nicht die Option und der Vertrag läuft aus. Ein anderes Beispiel: Sie kaufen die gleiche Call-Option mit einem Basispreis von 25, und der zugrundeliegende Aktienkurs sitzt dort oder er sinkt. Du machst nichts. Bei Verfall, haben Sie keinen Gewinn und die Option wird nicht wertlos. Ihr Verlust beschränkt sich auf die Prämie, die Sie für die Option und Provisionen bezahlt haben. Wieder in jedem der obigen Beispiele haben Sie eine Prämie für die Option selbst bezahlt. Die Kosten der Prämie und jegliche Vermittlungsgebühren, die Sie bezahlt haben, reduzieren Ihren Gewinn. Die gute Nachricht ist, dass, als Käufer von Optionen, die Prämie und Provisionen Ihr einziges Risiko sind. So im dritten Beispiel, obwohl Sie nicht einen Gewinn verdienen, war Ihr Verlust begrenzt, egal wie weit der Aktienkurs fiel. Disclaimer: Diese Seite behandelt börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Sie weiterhin mit den erstklassigen Marktnachrichten versorgen können Und Daten, die Sie von uns erwarten. Options-Grundlagen: So wählen Sie den richtigen Ausübungspreis Der Ausübungspreis einer Option ist der Preis, zu dem eine Put - oder Call-Option ausgeübt werden kann. Auch als Ausübungspreis bekannt. Ist die Auswahl des Ausübungspreises eine von zwei Hauptentscheidungen (die andere Zeit bis zum Verfall), die ein Investor oder Händler im Hinblick auf die Auswahl einer bestimmten Option treffen muss. Der Ausübungspreis hat eine enorme Bedeutung, wie Ihr Optionshandel ausspielen wird. Lesen Sie weiter, um einige grundlegende Prinzipien zu erlernen, die bei der Auswahl des Basispreises für eine Option eingehalten werden sollten. Basispreis-Erwägungen Angenommen, Sie haben die Aktie identifiziert, auf der Sie einen Optionshandel tätigen wollen, sowie die Art der Optionsstrategie - wie zum Beispiel den Kauf eines Call oder das Schreiben einer Put - die beiden wichtigsten Überlegungen bei der Bestimmung des Basispreises sind ( A) Ihre Risikobereitschaft. Und (b) Ihre gewünschte Risiko-Belohnung Auszahlung. ein. Risikotoleranz Nehmen wir an, Sie erwägen den Kauf einer Call-Option. Ihre Risikobereitschaft sollte bestimmen, ob Sie eine In-the-money (ITM) - Aufrufoption, einen ATM-Aufruf oder einen Out-of-the-money (OTM) anrufen. Eine ITM-Option hat eine größere Sensitivität, die auch als Option delta bezeichnet wird, auf den Kurs der zugrunde liegenden Aktie. Also, wenn der Aktienkurs um einen bestimmten Betrag erhöht, würde die ITM-Aufruf gewinnen mehr als ein ATM-oder OTM-Aufruf. Aber was ist, wenn der Aktienkurs sinkt Das höhere Delta der ITM-Option bedeutet auch, dass es mehr als ein ATM-oder OTM-Anruf sinken würde, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie sinkt. Da jedoch ein ITM-Aufruf einen höheren inneren Wert hat, können Sie möglicherweise einen Teil Ihrer Investition zurückerobern, wenn die Aktie nur um einen bescheidenen Betrag vor dem Auslaufen der Option sinkt. B. Risk-Reward Payoff Ihr gewünschter Risiko-Belohnunglohn bedeutet einfach die Menge des Kapitals, die Sie auf dem Handel und Ihr geplantes Gewinnziel riskieren möchten. Ein ITM-Aufruf kann weniger riskant als ein OTM-Aufruf sein, aber es kostet auch mehr. Wenn Sie nur eine kleine Menge an Kapital auf Ihre Call - Trade - Idee stecken wollen, kann der OTM - Aufruf die beste - Entschuldigung der Pun - Option sein. Ein OTM-Aufruf kann einen viel größeren Gewinn prozentual haben als ein ITM-Aufruf, wenn die Aktie über den Ausübungspreis hinausgeht, aber insgesamt hat sie eine wesentlich geringere Chance auf Erfolg als ein ITM-Aufruf. Dies bedeutet, dass, obwohl Sie eine geringere Menge an Kapital fallen, um einen OTM-Aufruf zu kaufen, die Chancen, dass Sie den vollen Betrag Ihrer Investition verlieren könnten, höher sind als bei einem ITM-Aufruf. Angesichts dieser Erwägungen könnte sich ein relativ konservativer Investor für einen ITM - oder ATM-Anruf entscheiden, während ein Händler mit einer hohen Risikotoleranz einen OTM-Anruf bevorzugen kann. Die Beispiele im folgenden Abschnitt illustrieren einige dieser Konzepte. Strike Preisauswahl: Beispiele Wir betrachten einige grundlegende Optionen Strategien auf gute Ole General Electric (NYSE: GE), ein Kerngeschäft für viele nordamerikanische Investoren und eine Aktie, die weithin als Proxy für die US-Wirtschaft wahrgenommen wird. GE brach in einem Zeitraum von 17 Monaten, der im Oktober 2007 begann, um mehr als 85 Jahre zusammen und stürzte im März 2009 auf ein 16-jähriges Tief von 5,73, da die globale Kreditkrise seine GE Capital-Tochtergesellschaft gefährdete. Die Aktie erholte sich seither stetig, gewann 33,5 im Jahr 2013 und schloss am 27. Januar 2014 bei 27,20. Wir gehen davon aus, dass wir die Optionen im März 2014 aus Gründen der Einfachheit handhaben wollen, ignorieren die Bid-Ask-Spanne und nutzen den letzten Handelspreis Der March-Optionen ab dem 16. Januar 2014. Die Preise für den März 2014 und die Aufrufe zu GE sind in den Tabellen 1 und 3 aufgeführt. Wir verwenden diese Daten, um die Basispreis für drei grundlegende Optionsstrategien auszuwählen - einen Call zu kaufen, einen Put zu kaufen und einen gedeckten Call zu schreiben -, der von zwei Investoren mit weitgehender Risikobereitschaft, konservativem Carla und Risk-lovin Rick verwendet wird. Szenario 1 - Carla und Rick sind bullish auf GE und möchten die März-Anrufe auf sie kaufen. Tabelle 1: GE März 2014 Anrufe Mit dem GE-Handel auf 27,20 glaubt Carla, dass er bis zum 28. März in Bezug auf Abwärtsrisiken handeln kann. Sie denkt, die Aktie könnte auf 26 sinken. Sie wählt daher für die 25. März Aufruf (die in-the-money oder ITM) und zahlt 2.26 für sie. Die 2.26 wird als Prämie oder die Kosten der Option bezeichnet. Wie in Tabelle 1 gezeigt, hat dieser Aufruf einen intrinsischen Wert von 2,20 (d. h. der Aktienkurs von 27,20 weniger als der Basispreis von 25) und der Zeitwert von 0,06 (d. h. der Aufrufpreis von 2,26 weniger intrinsischen Wert von 2,20). Rick, auf der anderen Seite, ist mehr bullish als Carla, und ist ein Risiko-Taker, ist für einen besseren Prozentsatz Auszahlung sucht, auch wenn es bedeutet, verlieren den vollen Betrag in den Handel investiert, sollte es nicht funktionieren. Er entscheidet sich also für den 28 Ruf und zahlt 0,38 dafür. Da es sich um einen OTM-Aufruf handelt, hat er nur Zeitwert und keinen intrinsischen Wert. Der Preis von Carlas - und Ricks-Anrufen über eine Reihe von unterschiedlichen Preisen für GE-Aktien nach Optionslaufzeit im März ist in Tabelle 2 dargestellt. Es sei bemerkt, dass Rick nur 0,38 pro Anleger investiert Ist nur rentabel, wenn GE vor dem Auslaufen der Optionsrechte über 28,38 (28 Basispreis 0,38 Call Price) tätig ist. Umgekehrt investiert Carla einen viel höheren Betrag, kann aber einen Teil ihrer Investition zurückerobern, auch wenn die Aktie bis zu 26 nach Optionslaufzeiten abdriftet. Rick macht viel höhere Gewinne als Carla auf einer prozentualen Basis, wenn GE bis zu 29 nach Ablauf der Option abläuft, aber Carla würde einen kleinen Gewinn machen, auch wenn GE marginally höher - sagen Sie zu 28 - durch Optionsverfall. Tabelle 2: Auszahlungen für Carlas - und Ricks-Anrufe Als Nebenabweichung beachten Sie folgende Punkte: Jeder Optionskontrakt umfasst im Allgemeinen 100 Aktien. Ein Optionspreis von 0,38 würde also einen Aufwand von 0,38 x 100 38 für einen Kontrakt beinhalten. Ein Optionspreis von 2,26 beinhaltet einen Aufwand von 226. Für eine Call-Option entspricht der Break-Even-Preis dem Basispreis zuzüglich der Kosten der Option. Im Fall Carlas sollte GE mindestens 27,26 tauschen, bevor die Option abläuft. Für Rick ist der Break-even-Preis um 28,38 höher. Provisionen werden in diesen Beispielen nicht berücksichtigt (um die Dinge einfach zu halten), sollten aber bei den Optionen berücksichtigt werden. Szenario 2 - Carla und Rick sind jetzt bearish auf GE und würden gerne den März kaufen. Tabelle 3: GE März 2014 Carla glaubt, dass GE bis März 26 auf 26 fallen könnte, möchte aber einen Teil ihrer Investition retten, wenn GE nach oben geht und nicht nach unten. Sie kauft also den 29. März (was ITM ist) und zahlt 2.19 dafür. Aus Tabelle 3 ist ersichtlich, dass dieser einen intrinsischen Wert von 1,80 (d. H. Den Basispreis von 29 abzüglich des Aktienpreises von 27,20) und den Zeitwert von 0,39 (d. h. der Setzpreis von 2,19 weniger intrinsischem Wert von 1,80) aufweist. Da Rick bevorzugt, für die Zäune schwingen. Er kauft die 26 Put für 0,40. Da es sich hierbei um einen OTM-Satz handelt, ist er vollständig aus Zeitwert und keinem intrinsischen Wert aufgebaut. Der Preis von Carlas und Ricks übertrifft eine Reihe von verschiedenen Preisen für GE-Aktien nach Optionsverfall im März ist in Tabelle 4 gezeigt. Tabelle 4: Auszahlungen für Carlas und Ricks setzt Beachten Sie den folgenden Punkt: Für eine Put-Option, die Break-even Preis entspricht dem Ausübungspreis abzüglich der Kosten der Option. Im Fall Carlas sollte GE auf höchstens 26,81 handeln, bevor die Option ausläuft, damit sie sogar brechen kann. Für Rick ist der Break-even-Preis um 25,60 niedriger. Fall 3: Schreiben eines abgedeckten Anrufs Szenario 3 - Carla und Rick beide eigene GE-Aktien und möchte die März-Aufrufe auf die Aktie schreiben, um Prämieneinnahmen zu verdienen. Die Basispreis-Betrachtungen sind hier etwas anders, da die Anleger zwischen der Maximierung ihres Prämieneinkommens und der Minimierung des Risiko des Wegfalls der Aktie wählen müssen. Daher können wir davon ausgehen, dass Carla schreibt die 27 Anrufe, die ihre Prämie von 0,80 zu holen. Rick schreibt die 28 Anrufe, die ihm Prämie von 0,38 geben. Angenommen, GE schließt bei 26,50 bei Optionsverfall. In diesem Fall würde die Aktie nicht aufgerufen werden, da der Marktpreis der Aktie niedriger als die Ausübungspreise für Carla - und Ricks-Anrufe ist, und sie würden den vollen Betrag der Prämie behalten. Aber was, wenn GE schließt bei 27,50 bei Auslaufen der Option In diesem Fall würde Carlas GE Aktien zu den 27 Basispreis abgerufen werden. Das Schreiben der Anrufe hätte daher ihre Netto-Prämieneinnahmen aus dem ursprünglich erhaltenen Betrag abzüglich der Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Ausübungspreis oder 0,30 (d. H. 0,80 weniger 0,50) erzeugt. Ricks Anrufe würden nicht ausgeübt laufen, so dass er die volle Höhe seiner Prämie behalten. Falls GE im März um 28.50 Uhr endet, werden die Carlas-GE-Aktien zum 27. Basispreis abgerufen. Da sie ihre GE-Aktien effektiv bei 27 verkauft hat, was 1,50 weniger als der aktuelle Börsenkurs von 28,50 ist, beträgt ihr Nominalverlust im Call-Trade 1,80 weniger als 1,50 - 0,70. Ricks Nennwertverlust 0.38 weniger 0.50 - 0.12. Risiken der Kommissionierung des falschen Basispreises Wenn Sie ein Anruf oder Put Käufer sind, kann die Kommissionierung der falschen Basispreis in den Verlust der vollen Prämie bezahlt führen. Dieses Risiko erhöht sich um so weiter, dass der Ausübungspreis vom aktuellen Marktpreis abhängt, d. H. Aus dem Geld. Im Falle eines Anrufschreibers kann der falsche Basispreis für den gedeckten Anruf dazu führen, dass der zugrundeliegende Bestand weggerufen wird. Einige Anleger bevorzugen es, etwas OTM-Anrufe zu schreiben, um ihnen eine höhere Rendite zu geben, wenn die Aktie weggerufen wird, auch wenn es darum geht, einige Prämieneinnahmen zu opfern. Für einen Put-Schriftsteller. Würde der falsche Basispreis dazu führen, dass die zugrunde liegende Aktie zu Preisen weit über dem Marktpreis liegt. Dies kann vorkommen, wenn der Bestand plötzlich abbricht oder wenn es einen plötzlichen Marktabbau gibt, der die meisten Bestände scharf senken lässt. Zu berücksichtigende Punkte Implizite Volatilität bei der Bestimmung des Basispreises: Implizite Volatilität ist die Volatilität, die in den Optionspreis eingebettet ist. Grundsätzlich gilt: Je größer die Lagerbewegungen, desto höher die Volatilität. Die meisten Aktien haben unterschiedliche Niveaus der impliziten Volatilität für unterschiedliche Ausübungspreise, wie in den Tabellen 1 amp 3 zu sehen ist, und erfahrene Optionshändler nutzen diese Volatilitätsschiefe als Schlüsseleingabe in ihren Optionshandelsentscheidungen. Neue Option Die Anleger sollten die Einhaltung dieser Grundprinzipien berücksichtigen, da der Verzicht auf das Schreiben von ITM - oder ATM-Anrufen auf Aktien mit mäßig hoher impliziter Volatilität und starker Aufwärtsbewegung (da die Quote der Aktien, die abgerufen werden können, recht hoch ist) Kaufen OTM setzt oder fordert Aktien mit sehr geringer impliziter Volatilität an. Haben Sie einen Back-up-Plan: Option Handel erfordert eine viel mehr Hands-on-Ansatz als typische Buy-and-Hold-Investitionen. Haben Sie einen Back-up-Plan bereit für Ihre Option Trades, für den Fall gibt es einen plötzlichen Schwung in Stimmung für eine bestimmte Aktie oder auf dem breiten Markt. Time Zerfall kann schnell den Wert Ihrer langen Option Positionen erodieren, so prüfen, schneiden Sie Ihre Verluste und die Erhaltung der Investitionskapital, wenn die Dinge nicht Ihren Weg gehen. Auswerten von Auszahlungen für verschiedene Szenarien: Sie sollten einen Spielplan für verschiedene Szenarien haben, wenn Sie Trading-Optionen aktiv beabsichtigen. Zum Beispiel, wenn Sie regelmäßig gedeckte Anrufe zu schreiben, was sind die wahrscheinlichen Auszahlungen, wenn die Aktien weggerufen werden, versus nicht genannt Oder wenn Sie sind sehr bullish auf eine Aktie, wäre es rentabler, kurzfristige Optionen bei einem niedrigeren Streik zu kaufen Preis oder längerfristige Optionen zu einem höheren Basispreis Die Gewinnung des Basispreises ist eine entscheidende Entscheidung für einen Optionsanleger oder - händler, da er die Rentabilität einer Optionsposition erheblich beeinträchtigt. Das Tun Ihrer Hausaufgaben, zum des optimalen Ausübungspreises auszuwählen ist ein notwendiger Schritt, um Ihre Wahrscheinlichkeiten für Erfolg im Optionen trading. How zu verbessern, machen oben private Billigkeitsverdiener Es gibt CEO-Lohn. Dann gibt es Private Equity CEO zahlen. Wenn große Unternehmen zeigen, wie viel Geld ihre Top-Führungskräfte jedes Jahr, die Unternehmen Liste Gehalt, Boni und in vielen Fällen Aktienoptionen oder Zuschüsse. Es kann bis zu Dutzenden von Millionen Dollar addieren. Top-Führungskräfte an den öffentlich gehandelten Private-Equity-Unternehmen bekommen all das und noch viel mehr. Sie oft Taschengeld aus einer Vielzahl von zusätzlichen Quellen, die Hunderte von Millionen von Dollar pro Jahr. Um festzustellen, wie viel Geld Private-Equity-Titanen erhalten, bat die New York Times Equilar, ein Board und Executive Data Provider, Informationen aus den sechs größten börsennotierten Private-Equity-Unternehmen zu kompilieren. Die Times dann analysiert die Daten, die den Zeitraum von 2012-15 abgedeckt und überprüft Equilars Ergebnisse mit den Unternehmen selbst. Stephen A. Schwarzman, CEO und Mitbegründer der Blackstone-Gruppe, ist König der Private-Equity-Verdiener. File / AP Die gemeinsame Studie erfasste das volle Bild dessen, was die Führungskräfte auf der Grundlage ihrer Zugehörigkeit zu ihren Unternehmen, einschließlich der Dividenden auf den eigenen Aktien und einige zusätzliche Vorteile für Private Equity. Viele der Einnahmen sind nicht traditionelle Entschädigung, aber ihr Geld in ihren Taschen dennoch. In den vergangenen zwei Jahren erhielt Stephen A. Schwarzman, CEO und Mitbegründer der Blackstone Group, die größte Summe. Im Jahr 2015 sammelte er knapp 800 Millionen, von 689 Millionen im Jahr zuvor. Von diesem Betrag waren nur 350.000 sein Jahresgehalt. Er bekam keinen Bonus. Aber Sie brauchen nicht, Schwarzman zu sein, um riesige Summen an Blackstone zu verdienen, wohl die Industrie erfolgreichste Firma. Hamilton E. James, Blackstones Präsident, erhielt 233 Millionen im Jahr 2015, während Blackstones Immobilien-Chef, Jonathan D. Gray, verdiente 249 Millionen. Andere prominente Unternehmen haben große Auszahlungen als gut produziert. Der größte Gewinner war im Jahr 2013 Leon Black, der Leiter von Apollo Global Management, der rund 543 Millionen Euro erhielt. Im Jahr 2015, Henry R. Kravis und George R. Roberts, Co-Köpfe von Kohlberg Kravis Roberts amp Company, sammelte eine kombinierte 356 Millionen. Um diese riesigen Zahlen in Perspektive, The Times auch gefragt Equilar, um Daten über die jährlichen Auszahlungen an CEOs der Nationen größten Banken und Technologie-Unternehmen zu ziehen. Mit derselben Methode, die er für Private Equity verwendete, sammelte Equilar Daten von den größten Banken der Nationen und den Technologie-Riesen. Als letztes Unternehmen suchte Equilar seine breitere Datenbank der Unternehmen auf, um nach den größten Auszahlungen des Unternehmens von 2015 zu suchen. Der Abschluss der Studie war auffallend: Private Equity hat die am besten bezahlten Führungskräfte jeder größeren US-Industrie. Die Times stützte diese Schlussfolgerung auf mehrere Befunde. Für eine Sache, von den Top 15 Executive Auszahlungen von 2015, 10 waren in Private Equity. Allein im Private Equity gab es acht Führungskräfte, die mehr als 100 Millionen ernten. Von jeder anderen Branche, die von Equilar verfolgt wurde, gab es nur fünf Führungskräfte, die solche Höhen erreichten. Reicher als Tech, Banking Für all die populistische Empörung, dass Banken haben über die Entschädigung konfrontiert, machen ihre Führungskräfte nur einen Bruchteil dessen, was Private-Equity-Chefs tun. Median bezahlen unter den Top-Ranking-Private-Equity-Führungskräfte in der gemeinsamen Studie wurde 138 Millionen im Jahr 2015 für Banker, diese Zahl betrug 23 Millionen. Und nicht alle Bankausgleich ist garantiert. Private-Equity-Unternehmen beachten, dass im Gegensatz zu Banken, viele der Top-Führungskräfte tatsächlich gegründet ihre Unternehmen. Aus diesem Grund forderte die Times auch Equilar auf, Daten von Tech-Firmen zu sammeln, da sie auch oft Gründer an der Spitze haben. In der Tat sammelte Lawrence Ellison, Mitbegründer, Vorstandsvorsitzender und ehemaliger Chef von Oracle, die zweitgrößte Auszahlung in der gemeinsamen Studie. Er erhielt 631 Millionen im vergangenen Jahr, viel davon in Dividenden auf seinem Lager, an zweiter Stelle nur an Schwarzman, der auch viel von seinem Geld aus Dividenden. Und doch, insgesamt sind die Auszahlungen an Tech-Führungskräfte immer noch weit hinter denen in Private Equity. Mark Zuckerberg von Facebook wurde ein Gehalt von 1 im letzten Jahr bezahlt und erhielt persönliche Sicherheit und Flugzeuge Vergünstigungen im Wert von rund 5 Millionen. Natürlich, weil Facebooks Aktienkurs deutlich höher als Blackstones oder Apollos ist, Zuckerberg ist mehr wert, mit rund 49 Milliarden, als Schwarzman und Black (die Milliardäre sind) kombiniert. (Aktienverkäufe und nicht realisierte Eigenkapitalgewinne aus der Erhöhung des Aktienkurses, die in dieser Studie enthalten sind). Während die Aktienkurse von Blackstone und Apollo in den Jahren seit ihrem Börsengang in den letzten Jahren weitgehend auf Wasser gestoßen sind, sind die Aktien von Facebook gestiegen. Nett, die Private Equity Way Zusätzlich zu konventionellen Gehalt und Executive-Vergütung, machen Private Equity Chieftains ihr Geld auf drei Arten: Erstens, Private-Equity-Unternehmen in der Regel ausgeben Dividendenausschüttung Aktien an ihre Investoren. Und da die Führungskräfte sind oft riesige Inhaber der Aktie, sammeln sie Dividenden oder Ausschüttungen auf ihre Partnerschaft Aktien, auf einer vierteljährlichen Basis. Die Private-Equity-Unternehmen behaupten, ihre Führungskräfte könnten sich an einen Strand zurückziehen und dieselben Dividenden verdienen. Natürlich, sehr wenige tun. Die meisten Private-Equity-Führungskräfte verkaufen ihre Aktien beim Verlassen ihrer Firmen. Und bei einigen Geschäften sammeln Führungskräfte eine höhere Dividende als an die Aktionäre vergeben wird. Zweitens investieren die Führungskräfte in ihre Unternehmen Eigenmittel und erhalten, um ihre Gewinne zu halten. Die Firmen erfordern Führungskräfte, um mindestens etwas persönliches Geld zu diesen Mitteln zu setzen sein, was in der Industrie als das Essen unseres eigenen Kochens bekannt ist. Die Times enthalten diese Zahlen, weil diese Führungskräfte oft wählen, um riesige Summen auf das, was erforderlich ist investieren, und dies ist ein Vorteil nicht verfügbar für gewöhnliche Anleger. Schließlich gibt es, was als getragene Zinsen, im Wesentlichen die Gewinne, die auf jedem der Unternehmen Angebote verdient bekannt. Die Top-Führungskräfte von Private-Equity-Unternehmen verdienen oft eine Kürzung dieser Gewinne. Ein Vorstand kann entweder einen direkten Abbau des so genannten Carry-Pools vornehmen oder diese vierteljährlichen Dividenden oder Ausschüttungen erwerben, die weitgehend aus getragenen Zinsen bestehen. Je mehr getätigte Zinsen, desto höher die Dividende. Erhaltene Zinsen werden zu einem langfristigen Kapitalertragszinssatz besteuert, der etwa die Hälfte des ordentlichen Ertragszinssatzes für die höchstverdienenden Nationen beträgt. Victor Fleischer, ein ehemaliger Körperschaftsteueranwalt und ein ehemaliger Mitarbeiter bei der New York Times, hat geschätzt, dass die Besteuerung mit dem höheren Zinssatz die Zinsen in Höhe von rund 180 Milliarden an Steuerersparnissen über 10 Jahre steigern würde. (END OPTIONAL TRIM.) Datengrenzen Es sind einige Einschränkungen der Daten zu beachten. Erstens, da Equilar Daten aus den letzten Jahren gezogen, ist die Studie als eine Momentaufnahme, nicht eine endgültige Bilanzierung des Nettovermögens gedacht. Dennoch behandelte die Methodik jede Exekutive konsistent und berechnete die Gesamtheit der Auszahlungen. Darüber hinaus konzentrierten sich The Times und Equilar auf börsennotierte Unternehmen mit mehr als einer Milliarde Umsatz. In Privatbesitz befindliche Unternehmen brauchen keine Ausgleichsinformationen zu melden. Und so, während Private-Equity die größten Auszahlungen unter den größten börsennotierten Branchen erworben, könnte es private Unternehmen (oder kleine öffentliche diejenigen) Ausspähung noch größere Zahlungen. Einige Hedge-Fonds-Führungskräfte, zum Beispiel routinemäßig nach Hause nehmen 1 Milliarde oder mehr jährlich, nach einigen veröffentlichten Schätzungen, aber diese Unternehmen sind nicht öffentlich gehandelt. Ebenso von den Tausenden von Private-Equity-Firmen, die existieren, werden nur ein halbes Dutzend oder so öffentlich gehandelt. Als solches kann ein Private-Equity-Exekutive nicht in diesen Daten erfasst noch mehr machen. Sogar die öffentlich gehandelten Private-Equity-Gesellschaften offenbaren nicht alle Informationen, vor allem, wenn es um Gewinne aus eigenen Mitteln geht. So offenbart die börsennotierte Carlyle-Gruppe diese Informationen nicht mehr. Ares Management umfasst jedoch sowohl den Betrag des investierten Eigenkapitals als auch die Gewinne aus diesen Investitionen.